Toch kan men alleen maar vaststellen dat de rente niet stijgt, maar veeleer daalt. Het bewijs? Na een opmars tot boven 3% is het rendement op 10-jarige obligaties in de Verenigde Staten teruggevallen tot rond 2,83%. In de eurozone ontspant de rente eveneens. De beste leerling van de klas (Duitsland) leent nog aan 0,28% op tien jaar. En zelfs de moeilijkere leerlingen (Italië en Spanje) profiteren van de huidige rente-ontspanning, terwijl hun politieke situatie verre van stabiel is.
Maar hoe kan deze rentedaling worden verklaard? Grotendeels door de handelsoorlog die momenteel tussen de Verenigde Staten en de rest van de wereld woedt. De beleggers zijn bang voor de impact van deze oorlog op de wereldgroei. Resultaat: ze keren de aandelen de rug toe en zoeken hun toevlucht in het segment van de obligaties. De bank Merrill Lynch heeft trouwens opgemerkt dat de weging van de staatsleningen is toegenomen in de beleggersportefeuilles. Het obligatiegedeelte bevindt zich zelfs op zijn hoogtepunt van de voorbije tien jaar! De obligaties doen terug dienst als vluchtwaarde.
